紅利策略基金正成為今年公募基金公司布局的一大亮點(diǎn)。Wind數(shù)據(jù)顯示，目前公募基金名稱中含“紅利”的產(chǎn)品共298只，其中今年成立的產(chǎn)品為125只。

創(chuàng)金合信基金將于11月11日起發(fā)行創(chuàng)金合信紅利甄選量化選股混合基金，擬任基金經(jīng)理孫悅介紹，該基金與市場(chǎng)同類型的紅利主題基金有一定區(qū)別。傳統(tǒng)紅利主題基金，一般以紅利類指數(shù)為業(yè)績(jī)基準(zhǔn)，主要通過選取高股息率個(gè)股的方式獲取較為穩(wěn)健的長(zhǎng)期收益。創(chuàng)金合信紅利甄選更強(qiáng)調(diào)的是紅利策略中兩個(gè)細(xì)分策略——紅利低波動(dòng)和紅利質(zhì)量之間的合理配置，即以紅利策略為基礎(chǔ)組合，通過配置成長(zhǎng)風(fēng)格策略的方式，適當(dāng)降低價(jià)值屬性，提高成長(zhǎng)屬性，進(jìn)而提高在不同風(fēng)格中的適應(yīng)能力。

兩種紅利策略疊加創(chuàng)金合信紅利甄選混合基金投資兼顧價(jià)值與成長(zhǎng)

據(jù)悉，創(chuàng)金合信紅利甄選量化選股混合基金，紅利量化選股策略是核心投資策略，通過紅利低波動(dòng)策略與紅利質(zhì)量策略，選擇分紅預(yù)期高、波動(dòng)率低、估值低、盈利質(zhì)量高的股票構(gòu)建投資組合，追求超越業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)(中證紅利指數(shù)收益率×75%+中證港股通高股息投資指數(shù)收益率(經(jīng)匯率調(diào)整后)×5%+中債綜合指數(shù)收益率×20%)的投資回報(bào)。

公告顯示，創(chuàng)金合信紅利甄選量化選股混合基金股票投資占基金資產(chǎn)的比例范圍為60%-95%，其中投資于紅利主題相關(guān)股票的比例不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%。該基金的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)是中風(fēng)險(xiǎn)(R3級(jí))，適合平衡型、增長(zhǎng)型、進(jìn)取型投資者，提醒投資者根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好和資金安排進(jìn)行選擇(風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)來自創(chuàng)金合信基金網(wǎng)站)。

公開資料顯示，中證紅利低波動(dòng)指數(shù)由中證指數(shù)公司編制，從A股中選取50只流動(dòng)性好、連續(xù)分紅、紅利支付率適中、股息率高、每股股息持續(xù)增長(zhǎng)以及波動(dòng)率低的證券作為指數(shù)樣本，采用股息率加權(quán)，以反映分紅水平高且波動(dòng)率低的證券的整體表現(xiàn)，主要分布在銀行、煤炭、鋼鐵、交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)。

中證紅利質(zhì)量指數(shù)由中證指數(shù)公司編制，該指數(shù)選取50只連續(xù)現(xiàn)金分紅、股利支付率較高且兼具較高盈利能力特征的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映分紅預(yù)期較高、盈利能力較強(qiáng)的上市公司證券的整體表現(xiàn)。紅利質(zhì)量指數(shù)選擇的成份股大部分屬于投資者認(rèn)可的“白馬股”，主要分布在醫(yī)藥、消費(fèi)、制造等行業(yè)。

據(jù)基金合同，紅利主題包括滿足以下所有條件的上市公司:第一，具有穩(wěn)定的分紅政策，要求過去2年內(nèi)至少有1次分紅且過去1年現(xiàn)金分紅率或股息率處于市場(chǎng)前50%；第二，具有持續(xù)分紅能力，要求上市公司基本面健康、分紅能力強(qiáng)、分紅意愿高、具有良好長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力。另外，剔除明顯不具備投資價(jià)值的股票，包括法律法規(guī)和基金管理人制度明確禁止投資的股票、ST和*ST股票等。

公告顯示，創(chuàng)金合信紅利甄選量化選股混合基金擬任基金經(jīng)理孫悅，北京大學(xué)金融碩士，2017年7月加入創(chuàng)金合信基金管理有限公司，歷任量化指數(shù)與國(guó)際部研究員、投資經(jīng)理，現(xiàn)任基金經(jīng)理，7年量化投研經(jīng)驗(yàn)，其中4年投資管理經(jīng)驗(yàn)。

針對(duì)新基金投資運(yùn)作，孫悅強(qiáng)調(diào)，紅利低波動(dòng)指數(shù)更偏向價(jià)值風(fēng)格，而紅利質(zhì)量指數(shù)更偏向成長(zhǎng)風(fēng)格，兩個(gè)指數(shù)風(fēng)格互補(bǔ)，能夠在一定程度上起到風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的效果，兩只指數(shù)的有效組合配置，或有機(jī)會(huì)在震蕩市呈現(xiàn)防守性，在上漲市呈現(xiàn)進(jìn)攻性。

代表性紅利策略產(chǎn)品業(yè)績(jī)優(yōu)異創(chuàng)金合信基金著力布局紅利系列產(chǎn)品

創(chuàng)金合信中證紅利低波動(dòng)指數(shù)基金是創(chuàng)金合信基金在紅利策略投資領(lǐng)域的代表作，目前由董梁和孫悅共同管理。海通證券《基金超額收益排行榜》顯示，截至2024年9月30日，創(chuàng)金合信中證紅利低波動(dòng)指數(shù)基金A近五年超額收益居復(fù)制指數(shù)股票型基金冠軍，具體排名為1/99。據(jù)晨星中國(guó)基金業(yè)績(jī)榜單，截至2024年9月30日，創(chuàng)金合信中證紅利低波動(dòng)指數(shù)基金A三年期、五年期業(yè)績(jī)均名列大盤價(jià)值股票基金前10，排名分別為5/58、2/45。另據(jù)產(chǎn)品定期報(bào)告，創(chuàng)金合信中證紅利低波動(dòng)指數(shù)基金A自2018年4月26日成立以來，截至2024年9月30日的收益率為106.24%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為29.46%。

據(jù)悉，創(chuàng)金合信基金正著力布局紅利策略系列產(chǎn)品，主要是基于兩方面的考慮，一方面是紅利資產(chǎn)的配置價(jià)值，另一方面是投資者的配置需求。

事實(shí)上，在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢、資金風(fēng)險(xiǎn)偏好降低以及國(guó)內(nèi)無風(fēng)險(xiǎn)利率中樞下移的背景下，紅利資產(chǎn)憑借其高盈利穩(wěn)定性、低波動(dòng)性、高股息率及政策支持等優(yōu)勢(shì)，有望成為投資者優(yōu)化資產(chǎn)配置的重要選擇，具備長(zhǎng)期配置價(jià)值。在投資適配度上，紅利資產(chǎn)能匹配廣泛的客戶群體，投資者對(duì)紅利資產(chǎn)的需求也較大，為更好地滿足客戶需求，創(chuàng)金合信基金正持續(xù)布局相關(guān)細(xì)分資產(chǎn)和細(xì)分策略。

從產(chǎn)品類型上看，創(chuàng)金合信基金的紅利系列產(chǎn)品分為兩類，即指數(shù)型產(chǎn)品和主動(dòng)管理型產(chǎn)品(量化投資和主動(dòng)管理投資)。指數(shù)型產(chǎn)品方面，已成立的產(chǎn)品為創(chuàng)金合信中證紅利低波動(dòng)指數(shù)基金。主動(dòng)管理型產(chǎn)品方面，一類由量化團(tuán)隊(duì)管理，如創(chuàng)金合信紅利甄選量化選股混合基金，另一類由偏價(jià)值風(fēng)格的主動(dòng)基金經(jīng)理管理。

孫悅對(duì)后市持較為樂觀的態(tài)度。他指出，自2022年以來，主流指數(shù)進(jìn)入了漫長(zhǎng)的調(diào)整過程，食品飲料、醫(yī)藥、新能源、科技等板塊也隨之進(jìn)行了調(diào)整。在接近三年的時(shí)間里，大部分利空因素已經(jīng)得到了一定程度的消化，各指數(shù)的估值處于底部區(qū)域。2024年9月中旬，美聯(lián)儲(chǔ)宣布降息，預(yù)示著美聯(lián)儲(chǔ)可能逐漸進(jìn)入降息通道。國(guó)內(nèi)方面，9月下旬，央行、金融監(jiān)管總局、證監(jiān)會(huì)三部門領(lǐng)導(dǎo)出席了新聞發(fā)布會(huì)，并出臺(tái)了一系列重大政策。隨后，A股和港股的主要指數(shù)大幅上漲，前期超跌的成長(zhǎng)風(fēng)格也大幅反彈，未來或?qū)⒂懈嗵嵴窠?jīng)濟(jì)的政策逐漸落地，國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)將穩(wěn)步復(fù)蘇，投資者的信心也將進(jìn)一步提升，因此A股和港股市場(chǎng)仍然具有一定的上行空間。

在投資主線方面，孫悅表示，消費(fèi)、新能源等行業(yè)可能是下一階段的投資主線。他同時(shí)強(qiáng)調(diào)，目前市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)生了較大的變化，出現(xiàn)了從價(jià)值風(fēng)格向成長(zhǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)變的跡象。在這個(gè)階段，量化基金經(jīng)理需要加入一定的主觀判斷，在合同約定的范圍內(nèi)適度提高組合在成長(zhǎng)因子的暴露程度，以提高組合的進(jìn)攻能力。

風(fēng)險(xiǎn)提示:投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。公開募集證券投資基金是一種長(zhǎng)期投資工具，其主要功能是分散投資，降低投資單一證券所帶來的個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)?；鸩煌阢y行儲(chǔ)蓄等能夠提供固定收益預(yù)期的金融工具，當(dāng)您購買基金產(chǎn)品時(shí)，既可能按持有份額分享基金投資所產(chǎn)生的收益，也可能承擔(dān)基金投資所帶來的損失。

您在做出投資決策之前，請(qǐng)仔細(xì)閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要等產(chǎn)品法律文件和本風(fēng)險(xiǎn)揭示書，充分認(rèn)識(shí)本基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和產(chǎn)品特性，認(rèn)真考慮本基金存在的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策。

根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)，創(chuàng)金合信基金管理有限公司做出如下風(fēng)險(xiǎn)揭示:

一、依據(jù)投資對(duì)象的不同,基金分為股票基金、混合基金、債券基金、貨幣市場(chǎng)基金、基金中基金、商品基金等不同類型，您投資不同類型的基金將獲得不同的收益預(yù)期，也將承擔(dān)不同程度的風(fēng)險(xiǎn)。一般來說，基金的收益預(yù)期越高，您承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也越大。

二、基金在投資運(yùn)作過程中可能面臨各種風(fēng)險(xiǎn)，既包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，也包括基金自身的管理風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)等。巨額贖回風(fēng)險(xiǎn)是開放式基金所特有的一種風(fēng)險(xiǎn)，即當(dāng)單個(gè)開放日基金的凈贖回申請(qǐng)超過基金總份額的一定比例時(shí)，您將可能無法及時(shí)贖回申請(qǐng)的全部基金份額，或您贖回的款項(xiàng)可能延緩支付。

三、您應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資者進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式，但并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資者獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。

四、特殊類型產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)揭示:

1. 如果您購買的產(chǎn)品為養(yǎng)老目標(biāo)基金，產(chǎn)品“養(yǎng)老”的名稱不代表收益保障或其他任何形式的收益承諾，產(chǎn)品不保本，可能發(fā)生虧損。請(qǐng)您仔細(xì)閱讀專門風(fēng)險(xiǎn)揭示書，確認(rèn)了解產(chǎn)品特征。

2. 如果您購買的產(chǎn)品為貨幣市場(chǎng)基金，購買貨幣市場(chǎng)基金并不等于將資金作為存款存放在銀行或者存款類金融機(jī)構(gòu)，基金管理人不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。

3. 如果您購買的產(chǎn)品投資于境外證券，除了需要承擔(dān)與境內(nèi)證券投資基金類似的市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等一般投資風(fēng)險(xiǎn)之外，本基金還面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)等境外證券市場(chǎng)投資所面臨的

特別投資風(fēng)險(xiǎn)。

4. 如果您購買的產(chǎn)品以定期開放方式運(yùn)作或者基金合同約定了基金份額最短持有期限，在封閉期或者最短持有期限內(nèi)，您將面臨因不能贖回或賣出基金份額而出現(xiàn)的流動(dòng)性約束。

五、基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。本基金的過往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績(jī)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成對(duì)本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。創(chuàng)金合信基金管理有限公司提醒您基金投資的“買者自負(fù)”原則，在做出投資決策后，基金運(yùn)營(yíng)狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由您自行負(fù)擔(dān)?；鸸芾砣恕⒒鹜泄苋?、基金銷售機(jī)構(gòu)及相關(guān)機(jī)構(gòu)不對(duì)基金投資收益做出任何承諾或保證。

本產(chǎn)品由創(chuàng)金合信基金管理有限公司發(fā)行與管理，代銷渠道不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。