行情回顧及主要觀點(diǎn)：

過(guò)去一周（10月21日-10月25日）市場(chǎng)收漲：上證綜指上漲1.17%，深證成指上漲2.53%，創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)上漲1.76%。交易面，上周A股市場(chǎng)流動(dòng)性維持高位，日均成交額19097億元。

行業(yè)方面，行業(yè)輪動(dòng)、風(fēng)格輪動(dòng)速度仍較快。上周申萬(wàn)31個(gè)一級(jí)行業(yè)有28個(gè)行業(yè)收漲。具體來(lái)看，國(guó)防軍工、計(jì)算機(jī)、電子半導(dǎo)體、通信等高彈性科技成長(zhǎng)板塊率先表現(xiàn)。周中，家用電器、農(nóng)林牧漁、輕工制造、食品飲料等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)更佳。后半周，光伏、新能源等創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)權(quán)重板塊大幅抬升。

據(jù)國(guó)務(wù)院國(guó)資委數(shù)據(jù)，今年前三季度，中央企業(yè)在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域持續(xù)加大資源投入力度，累計(jì)完成投資1.4萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)17.6%，占總投資規(guī)模的近40%，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)已成為推動(dòng)中央企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的新引擎。

創(chuàng)業(yè)板為主要“三創(chuàng)（創(chuàng)新、創(chuàng)造、創(chuàng)意）四新（新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式）”的成長(zhǎng)型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供直接融資平臺(tái)。創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力。

權(quán)重行業(yè)方面，創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)聚焦新能源+信息技術(shù)+醫(yī)藥+金融科技四大賽道，科技成長(zhǎng)屬性純粹。

圖：創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)四大賽道

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，華安基金，截至2024/10/25

創(chuàng)業(yè)板50ETF（159949）：匯聚創(chuàng)業(yè)板優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域的成長(zhǎng)白馬，聚焦于科技成長(zhǎng)屬性的龍頭企業(yè)。前期經(jīng)歷較深幅度的調(diào)整，當(dāng)前估值30倍，來(lái)到近十年17%分位（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，截至2024.10.25）。

創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)（399673.SZ）權(quán)重行業(yè)觀點(diǎn)：

電力設(shè)備新能源

光伏：2023 年下半年以來(lái)，中國(guó)市場(chǎng)光伏組件價(jià)格持續(xù)下滑，目前價(jià)格已經(jīng)大幅下降。近期招投標(biāo)市場(chǎng)中出現(xiàn)了多起超低價(jià)中標(biāo)案例，中標(biāo)價(jià)格低于成本，這已成為光伏制造行業(yè)的一個(gè)難題。近日，中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì) CPIA 呼吁光伏行業(yè)企業(yè)：依法合規(guī)地參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，不要進(jìn)行低于成本的銷售與投標(biāo)。制造企業(yè)應(yīng)將投標(biāo)重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到提高產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量、提升履約能力上。

新能源汽車：9月份新能源汽車銷量同環(huán)比增長(zhǎng)50.5%/9.3%，滲透率連續(xù)三個(gè)月突破50%，前9個(gè)月累計(jì)滲透率達(dá)到45.5%。新能源車產(chǎn)業(yè)鏈目前正處于周期底部區(qū)間，受益于新能源車旺季的到來(lái)以及儲(chǔ)能市場(chǎng)的強(qiáng)勁需求，鋰電池需求出現(xiàn)改善。預(yù)計(jì)隨著2025年歐洲碳排放方案的落地和美國(guó)市場(chǎng)可能的儲(chǔ)能“搶裝”，鋰電池的中期需求有望持續(xù)增長(zhǎng)。

醫(yī)藥生物

目前央行、發(fā)改委、財(cái)政部、住建部等均有一攬子增量政策出臺(tái)，進(jìn)一步促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展和可持續(xù)增長(zhǎng)，我們認(rèn)為醫(yī)藥板塊面臨的宏觀環(huán)境在逐步改善，醫(yī)藥投資行情有望持續(xù)。（1）目前已進(jìn)入Q3業(yè)績(jī)窗口期，我們建議重點(diǎn)關(guān)注績(jī)優(yōu)龍頭。（2）《關(guān)于解決拖欠企業(yè)賬款問題的意見》的發(fā)布也將切實(shí)解決企業(yè)應(yīng)收賬款高企問題，進(jìn)一步改善經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流，有望推動(dòng)企業(yè)基本面好轉(zhuǎn)。（3）《生物制品分段生產(chǎn)試點(diǎn)工作方案》的審議通過(guò)，將為藥品外包生產(chǎn)企業(yè)帶來(lái)新增量和新需求，我們建議重點(diǎn)關(guān)注CXO企業(yè)。（4）2024年的國(guó)家醫(yī)保預(yù)談判于10月16日-18日進(jìn)行，同時(shí)第十批國(guó)家藥品集采報(bào)量工作已于10月18日正式啟動(dòng)。

電子

半導(dǎo)體：臺(tái)積電公布24Q3財(cái)報(bào)，三季度公司實(shí)現(xiàn)收入235億美元，同比增長(zhǎng)36%，結(jié)構(gòu)上得益于智能手機(jī)和AI相關(guān)的需求穩(wěn)步向好，手機(jī)和HPC對(duì)3nm、5nm芯片的需求旺盛。公司對(duì)Q4的指引較為樂觀，收入將保持較高增長(zhǎng)?；诋?dāng)前較好的業(yè)務(wù)發(fā)展前景，公司基于四季度收入將在261億美元至269億美元之間。臺(tái)積電作為全球芯片代工的龍頭，在先進(jìn)制程領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位，其業(yè)績(jī)和指引反映了整個(gè)半導(dǎo)體行業(yè)的復(fù)蘇進(jìn)程和AI市場(chǎng)的旺盛需求。

消費(fèi)電子：多地出臺(tái)以舊換新政策，手機(jī)、電腦、智能穿戴等消費(fèi)電子產(chǎn)品獲得補(bǔ)貼支持，疊加新產(chǎn)品發(fā)布潮來(lái)臨，市場(chǎng)需求有望得到提振。9 月以來(lái)，消費(fèi)電子產(chǎn)品迎來(lái)密集發(fā)布期。蘋果官網(wǎng)上架新款iPad Mini，升級(jí)主芯片與存儲(chǔ)容量，未來(lái)將支持 Apple Intelligence 功能。

汽車電子：報(bào)廢更新等政策穩(wěn)定發(fā)力疊加節(jié)日效應(yīng)，9月國(guó)內(nèi)汽車零售銷量環(huán)比強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)。新能源汽車較燃油車的補(bǔ)貼優(yōu)勢(shì)利好滲透率進(jìn)一步提升，零售滲透率突破50%將逐步成為常態(tài)。

創(chuàng)業(yè)板50ETF（代碼：159949）簡(jiǎn)介：

創(chuàng)業(yè)板50ETF跟蹤創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)，在三創(chuàng)（創(chuàng)新、創(chuàng)造、創(chuàng)意）四新（新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式）定位標(biāo)準(zhǔn)下，主要在新能車、生物醫(yī)藥、電子、光伏和互聯(lián)網(wǎng)金融五大優(yōu)勢(shì)科技賽道中篩選出各細(xì)分行業(yè)中含金量較高的龍頭企業(yè)。創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)反映了創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)知名度較高，流動(dòng)性和市值居前的50家企業(yè)的整體表現(xiàn)，投資價(jià)值相對(duì)較高。

創(chuàng)業(yè)板50ETF（代碼：159949）流動(dòng)性充足，過(guò)去一年日均成交額7.96億元，排名深交所ETF前列。該指數(shù)基金截至2024年10月25日，規(guī)模297.92億元，是市場(chǎng)上跟中創(chuàng)業(yè)板相關(guān)指數(shù)較大的基金之一。

創(chuàng)業(yè)板50ETF（159949）上周表現(xiàn)：

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，華安基金，截至2024/10/25

創(chuàng)業(yè)板50中前十權(quán)重股表現(xiàn)情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，華安基金，2024/10/21-10/25

風(fēng)險(xiǎn)提示：

以上僅為標(biāo)的指數(shù)當(dāng)前成份股分布的客觀介紹，不構(gòu)成任何投資建議，不作為投資收益的保證。指數(shù)公司后續(xù)可能對(duì)指數(shù)編制方案進(jìn)行調(diào)整，指數(shù)成份股的構(gòu)成和權(quán)重可能會(huì)動(dòng)態(tài)變化，請(qǐng)關(guān)注部分指數(shù)成份股權(quán)重較大、集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)。

本基金屬于股票型基金，屬于較高風(fēng)險(xiǎn)、較高預(yù)期收益的基金品種，主要投資于標(biāo)的指數(shù)成份股及備選成份股，其聯(lián)接基金主要通過(guò)投資目標(biāo)ETF緊密跟蹤標(biāo)的指數(shù)的表現(xiàn)。本基金預(yù)期收益與風(fēng)險(xiǎn)高于貨幣市場(chǎng)基金、債券型基金與混合型基金，具有與標(biāo)的指數(shù)相似的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。：基金管理公司不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益?；鸬倪^(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。基金產(chǎn)品收益存在波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，詳情請(qǐng)認(rèn)真閱讀本基金的基金合同、招募說(shuō)明書等基金法律文件。