黃金行情回顧及主要觀點：

上周黃金回調(diào)。倫敦現(xiàn)貨黃金收于2430.71美元/盎司（周環(huán)比-0.47%）,國內(nèi)AU9999黃金收于560.94元/克（周環(huán)比-1.79%）。十年期美債利率回升14個基點至3.94%。

8月以來受到全球套息交易反轉(zhuǎn)的影響，海外資產(chǎn)波動加劇。具體來看，由于日央行的加息預(yù)期和美聯(lián)儲降息預(yù)期同時發(fā)生，導(dǎo)致前期日元相對于美元意外走強，套息交易平倉，因此日股、美股、黃金、人民幣匯率均受到流動性交易的影響。自上周三以來，日央行表態(tài)不會在市場大幅波動時加息，態(tài)度轉(zhuǎn)鴿，由此市場情緒逆轉(zhuǎn)，黃金有所回升。短期來看，未來一個月維度，交易性因素仍占主導(dǎo)。

展望后市，當(dāng)前倫敦金價格在2400美元上方震蕩，配置機會為主。近期美國衰退信號加強，PMI景氣度和非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)均不及預(yù)期，通脹明顯下行，強化了市場對于下半年降息的信心。長周期看，全球央行去美元化進程加速，黃金持倉仍在替代美元儲備。此外，地緣沖突仍有不確定性，黃金配置價值凸顯。

未來一周黃金ETF(518880)重點關(guān)注的信號：（1）美國非制造業(yè)PMI；（2）中國央行黃金儲備。

人民幣計價黃金與國際金價走勢比較：

數(shù)據(jù)來源：Wind，Bloomberg，華安基金，2024/8/9

風(fēng)險提示：敬請投資人關(guān)注投資黃金主題基金的特有風(fēng)險，如黃金市場波動的風(fēng)險、基金投資組合回報與國內(nèi)黃金現(xiàn)貨價格回報偏離的風(fēng)險、上海黃金交易所黃金現(xiàn)貨市場投資風(fēng)險等主要風(fēng)險?；鸸芾砉静槐ＷC本基金一定盈利，也不保證最低收益，基金過往業(yè)績不能預(yù)示未來收益。我國基金運作時間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段。市場有風(fēng)險，投資需謹慎，風(fēng)險自擔(dān)。投資人在投資基金前應(yīng)認真閱讀《基金合同》和《招募說明書》等基金法律文件，全面認識基金產(chǎn)品的風(fēng)險收益特征，在了解產(chǎn)品情況及聽取銷售機構(gòu)適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，根據(jù)自身的風(fēng)險承受能力、投資期限和投資目標，對基金投資作出獨立決策，選擇合適的基金產(chǎn)品。1